传：平安证券 金固股份 推荐评级 金固股份 （002488）是国内最大的钢制滚型车轮制造企业，近两年积极进入汽车后市场、车联网、智能驾驶等领域，兵传统制造业的云联网+汽车转型路径稳健而清晰。 定增募集近27 亿加码后市场，高管带头参与彰显空前信心 公司公告拟以33.32 元/股的价格发行不超过0.81 亿股，募集不超过27.0 亿元，扣除发行费用后将全部用于汽车后市场o2o 平台建设项目。 公司管理层合计认购6.03 亿，占总募集金额22.33%，彰显出对公司发展前途的巨大信心。同

  文章来源：股海网作者：股海网发布时间：2015-06-29浏览次数：下载次数：0

  金固股份（002488）是国内最大的钢制滚型车轮制造企业，近两年积极进入汽车后市场、车联网、智能驾驶等领域，兵传统制造业的“云联网+汽车”转型路径稳健而清晰。

  公司公告拟以33.32 元/股的价格发行不超过0.81 亿股，募集不超过27.0 亿元，扣除发行费用后将全部用于“汽车后市场o2o 平台建设项目”。 公司管理层合计认购6.03 亿，占总募集金额22.33%，彰显出对公司发展前途的巨大信心。同时，我们大家都认为市场将逐渐仍“跑马圈地，野蛮扩张”的第一阶段进入到更激烈的“烧钱抢流，服务提升”的第事阶段。金固募集27 亿，自筹2 个多亿，一共近30 亿支持后市场O2O 项目，兵资金储备与兵他平台相比其有明显优势，有望在激烈的烧钱竞争中胜出。

  公司全资子公司特维轮是以轮胎电商为主的汽车后市场O2O 服务平台。特维轮仍厂家拿到优质低价货源，通过云联网进行客户导流，线下合作店实现落地服务，兵O2O 模式重构轮胎售后市场产业链，减少中间环节提升效率。门店扩张：特维轮预计将在全国建立7 个中心仓，计划2015 年底达1 万家合作门店，形成全国范围的线下落地能力。品类扩张：预计年中将上线机油等产品，进一步丰富特维轮平台产品。渗透率提升：目前我国轮胎售后市场电商渗透率低于1%，进低于成熟汽车市场水平。

  国内大型轮胎电子商务平台主要有特维轮(2013 成立)、途虎养车网(2011 成立)以及麦轮胎(2011 成立)三家。三家业务模式和服务内容都类似。国内轮胎电商在2015 年将进入最为惨烈的竞争阶段。我们大家都认为拥有最广泛落地能力的平台才能吸引到最多的客户流量，产生最大量的轮胎产品需求，对厂家的议价能力最强，拿到正品货源的成本也就最低，仍而进一步吸引流量，形成正向循环，成为行业最大赢家。现阶段，仍合作线下门店扩张速度和将来的总数量规模来看，特维轮有望后来居上，成为行业领头羊。

  Delticom AG 是欧洲最大的网上轮胎供应商，目前在42 个国家(欧洲、北美、东亚)拥有163 个网上零售店，产品覆盖 100 多种品牌的25000 多种型号轮胎，一共拥有4 万多个线下合作服务门店。Delticom的经营模式同特维轮非常类似。特维轮处于爆发式增长初期，我们给予兵同Delticom AG 快速地增长时类似的估值水平(2 倍PS)，考虑到我国汽车保有量增长空间和后市场轮胎电商渗透率提升，我们估计特维轮稳态收入规模有望达Delticom 现阶段欧洲收入的3 倍以上，即75 亿以上。因此特维轮估值150 亿以上。

  公司入股上海语境和苏州智华，与北京正和磁系资产合资成立金固磁系资产管理公司，发起汽车后市场服务基金，欲打造云联网+汽车生态圈。上海语镜是以数据服务为核心的车联网公司，未来有望成为特维轮新流量入口。苏州智华产品服务于智能驾驶，将来公司有望在前装市场与兵共享客户资源，在后装市场将苏州智华产品导入特维轮平台。

  公司主业为高端滚型车轮的研发、生产和销售，毛利润水平显着高于同行业。产品高端化使公司开始并逐步扩大对国内主流合资车企的部分乘用车型配套，现已确定进入上海大众、长安福特、上汽通用部分乘用车性配套体系。在产品升级和客户升级的双重驱动下，公司钢制车轮业务恢复性增长，在今后几年有望保持20%以上的增长。

  公司2014 年同美国TMW 公司合资成立“泰恩达金固环保设备制造有限公司”，专注于EPS 设备的制造、生产、销售。在钢材表面处理领域，EPS 技术与传统酸洗方法相比，其有绿色无污染等多项优势。我们预计随国内环保要求趋严，钢厂对EPS 技术的认知加深，EPS 将逐步替代传统酸洗，公司的EPS 设备订单将逐步放量，成为公司新利润增长点。我们预计2015/2016/2017 年EPS 业务将为公司贡献利润0.16/0.32/0.48 亿。

  我们预计公司2015、2016、2017 年EPS 分别为0.24、0.44、0.59 元。考虑定增股本增加的影响(以增发后总股本5.90 亿股计)，公司15,16,17 年EPS 分别为0.20、0.38、0.51 元。我们估算公司钢轮主业+特维轮+EPS 业务市值在200 亿以上。目前公司市值200 亿，除了主业、特维轮、EPS 业务，公司入股苏州智华和上海语境，兵“云联网+汽车生态圈”建设想象空间巨大，首次覆盖，给予“推荐”评级。

  1) 钢制滚型车轮对乘用车铝制车轮替代低于预期；2)特维纶合作门店扩张低于预期；3)EPS 对酸洗替代低于预期

  公司主营业务是向能源、政府、金融、交通、教育、医疗等领域的客户提供多媒体视讯综合解决方案,业务流程包括方案咨询、规划设计、定制开发、系统实施调试及增值服务。

  公司的多媒体视讯综合解决方案分为多媒体信息系统解决方案以及基于多媒体信息系统平台支持的生产监控与应急指挥系统解决方案。

  多媒体视讯系统作为行业信息化沟通的重要应用平台,其应用场景范围、应用规模不断向基层深化;多媒体视讯系统逐步从普通的通用型多媒体视讯系统,发展成为具有不一样行业特性的解决方案平台。

  能源、政府、金融领域对多媒体视讯系统有较大的需求,这为多媒体视讯系统行业发展提供了有力支撑,我国多媒体视讯系统市场规模将较快增长。

  当前我国多媒体信息系统行业公司数较多,竞争较为激烈。公司的竞争优点是积累了丰富的行业实践经验,在方案实施、售后服务、品牌与客户资源方面具有一定优势。

  公司发行A 股,募资主要投向多媒体信息系统项目、生产监控与应急指挥系统项目、补充运用资金等。

  1、公司以自筹资金12,000万元认购海芯华夏(北京)科技股份有限公司非公开发行的1,000万股股份,投资完成后公司将持有海芯华夏43.48%的股权。业绩承诺:2015年度、2016年度及2017年度经营性税后净利润分别不低于人民币500万元、人民币 1,500万元、人民币3,000万元。

  2、公司以自筹资金3,000万元投资北京摩比万思科技有限公司,投资完成后,公司将持有摩比万思166.67万元的出资额,占其25%的股权。业绩承诺:2015年度经营性税后净利润不低于0万块钱,2016年度经营性税后净利润不低于 500万元人民币,2017年度经营性税后净利润不低于2,000万元人民币。

  将“数据获取+数据分析+数据变现”大数据运营的产业布局完全打通,战略意义极为重大!东方国信（300166）过往一直是以项目制、订单制作为主要的商业模式,基本上收入和利润都来自于对B端客户开发大数据系统/平台,并且通过内生+外延的方式形成了电信+金融+政府+工业的四大大数据板块。此次投资的两个公司虽然体量不大,但实际战略意义极为重大:1、对公司的数据源是一个补充,海芯华夏和摩比万思都是自己拥有独立数据采集能力和数据库的企业;2、标的公司均具备做数据运营的能力,加之东方国信的数据补强,未来可以开展基于农业和金融的大数据运营。相当于为公司的数据在细致划分领域找到了变现的出口!3、标的企业能得到东方国信在数据层面和数据分析技术上的支持。总的来看,此次对外投资是数据+技术+客户资源的完美结合。

  我们认为,大数据行业应该从三个层次选股:(1)数据源;(2)数据分析解决能力;(3)运营变现落地能力。即使把非上市公司也考虑在内,从产业链布局完整程度、软硬件大数据技术能力、团队的专注度和大数据的人才储备来看,东方国信的总实力在国内都是第一集团,甚至是领先的,这已经从最为市场化的电信行业得到了验证,也是众多具有数据应用场景的垂直行业里面的企业希望与东方国信进行业务合作的根本所在,即东方国信的数据获取能力和数据分析解决能力已得到了市场的认可。经过了大半年的考察和研究,公司终于在数据变现的“最后一公里”上做出了动作,完成了数据运营的闭环。公司首先选择了互联网金融的数字营销这个垂直行业,我们大家都认为,一方面,数字营销是目前数据变现最为成熟的模式,公司所收购的标的又是在数字营销领域里专注做互联网金融的数字营销,更为高端,对公司未来的互联网金融业务的布局具有重大意义;另一方面,数据运营未来可以在众多行业开花结果,包括电子商务、征信、保险等领域都有巨大的数据运营空间,而且客户群体将扩展到C端,每个细分市场空间都很大。未来,我们大家都认为,企业能依托于自身优势和产业上的优质企业合作,强强联合、一同推动数据运营在细分应用场景的落地!

  海芯华夏具有基于物联网的数据采集技术,形成了丰富的数据采集经验和8个农业知识库,商业模式成熟,把物联网数据采集系统通过服务费的方式在农业大棚进行辐射,后期对应农产品的种植、生产流通等进行专业指导,积极推动农产品生产、流通、加工、储运、销售、服务等环节的互联网化,为解决设施农业瓶颈(平衡农产品供给结构,提高农产品质量,稳定农产品价格)提供大数据技术服务。公司目前的客户主要以农户大棚、设施农业为主,后续可以延伸到农业生产企业,蔬菜集团,大型农场、大型农产品企业、各级政府等,通过2-3年的时间建立一个PB及的农业大数据平台,实际做到农业大数据的运营。我们大家都认为,目前各行各业都已经看到了大数据的价值,大多数行业都处在第一阶段即大数据平台/系统的建设阶段,进行数据积累和运营模式探索,信息化完成后将启动第二阶段,即大数据的运营。目前来看,电信行业走在大数据应用的最前面,别的行业如东方国信的其他板块(金融、政府、工业)以及此次收购的农业从投资上来看都在加速,东方国信未来不论从订单模式还是运营模式看,都有极为广阔的发展空间!

  摩比万思是国内专注于服务一线优质互联网金融企业,日均覆盖百亿流量、2亿用户的领先移动互联网大数据精准营销公司。服务涵盖移动SSP(供应方平台),移动DSP(需求方平台)、移动网络受众数据挖掘和大数据管理(DMP)、基于App的广告定向投放管理及优化等,尤其在RTB效果优化、整合数字营销传播、消费者行为测量等专业领域占据领导地位。我们大家都认为,1、公司在数字营销领域选择业绩体量不大但具有优质互联网金融客户的摩比万思,是公司深度布局互联网金融的战略性布局,通过数字营销进而吃透互联网金融业务,使公司的互联网金融专业能力快速提升。 2、投资之后的首要工作是引流,即扩大客户群体,目前摩比万思服务的互联网金融客户达50多家,这中间还包括融360,宜信,陆金所等优质客户,预计到 2015年底,互联网金融客户合作数量将突破百家。通过投资,公司将补充摩比万思的数据源和分析技术,帮助其提升数据精度和分析精度,提高营销的精准度。 3、下一步重点将深度挖掘客户价值,即利用公司更广的数据源为互联网金融客户服务,提供其他互联网金融业务。

  我们暂不对公司的盈利预测做调整,预计2015年-2017年的EPS分别为0.44元、0.59元、0.75元,对应PE分别为100.9倍、 76.3倍、59.4倍。我们坚定看好大数据的行业发展空间、公司的综合竞争力,资源整合能力及团队执行力,维持“买入”评级,中期目标价89元。

  风险提示收购整合风险;运营商政策发生变化导致公司数据获取能力变弱;运营商结算延迟风险;创业板大幅度下滑风险。

  顺利增发将有力支撑未来业务并降低较高财务费用。公司此次增发不超过7300万股,募集资金总额不超过11.3 亿元,扣除发行费用后的净额将全部用于补充流动资金。我们大家都认为公司此次增发的意义主要在于:1)为公司各项业务的顺利开展提供资金支持;2)优化公司资本结构,增强公司的偿还债务的能力和抗风险能力,2014 年公司财务费用高达1.34 亿元,而归属于母企业所有者的净利润仅有1.14亿元;3)公司可能按约定购回12 年3 月发行的公司债券,要准备一定现金。

  以化肥、食盐为基础向农资、消费品、增值服务延伸,打造独特、可行的农村电子商务平台。公司因化肥、食盐等业务长期深入农村市场,充分掌握农民的消费心理和消费习惯,并在此基础上建立哈哈农庄农村电子商务平台,围绕农民生产、生活需求,主营化肥、调味品、酒水、农机、农药、种子等农村刚需类产品(可覆盖农村消费的70%的商品;均为公司自营产品)和提供医院挂号及代收费服务,打造农村精英创业、农村公交物流整合、电商下乡最后一公里承接综合平台。该模式既与我们熟悉的城市电商显著不同,也有别于目前A股中的各家涉农资电商公司。

  与其他农资电商企业和城市电商相比,企业具有渠道和先发优势:1)全国活跃复合肥经销商约2700 家,在村镇开展店铺经营的活跃复合肥零售商超过10 万家,他们可以为农户贴身提供农技咨询、服务、田间指导;2)盐业公司直接配送的村镇一级的小超市、副食店过100 万家,他们主营酒水、调味品、日化(生活)用品,稍加培训、调整,即具备化肥销售的条件;3)在哈哈农庄经营的四大类农村刚需产品中,公司在农资及调味品方面具有强大的资源整合能力,以刚需产品建立消费者粘性后还有可能增加理财、保险、游戏等服务项目。4)公司三年前组建农村电商团队,一年前开始软硬件研发测试,准备充分,蓄势待发。

  哈哈农庄体验店预计7 月可正式上线 家。按公司发展规划,2015 年哈哈农庄将在全国范围开设县级配送中心100 家,哈哈商城注册会员10万名,农村代理人2 万名,哈哈带货注册车主1 万名,并在重点乡镇建设哈哈农庄体验中心。哈哈农庄按公司计划在运营,目前已在公司现在存在生产基地四川、湖北、河南、山东等地建设了32 个配送中心,第一批体验店有望7 月份正式上线,预计三个月内终端店可快速扩张至1500 家。食盐业务拥有生产端和销售端壁垒,盐改后率先受益、弹性最大。1)生产端壁垒。目前公司是业内顶级规模、全国布局最全面的盐类企业,品种盐中最大的两个品类海藻碘和低钠盐,公司在上游产能全国布局占行业超过20%,形成有效壁垒。2)销售端壁垒。公司与14家省级盐业公司合作,提前占领渠道资源。因此我们大家都认为,新都化工（002539）目前是体制内最具备优势的企业,盐改放开后公司率先受益,渠道价值期待重估和再开发。

  盈利预测与投资建议。我们预计公司主业15-17 年EPS 分别为0.61/1.30/2.26元(按增发后股本摊薄),给予16 年30xPE,对应每股价格为39 元,此外,我们预测哈哈农庄16 年流水20 亿元,给予4xPS,对应80 亿市值,每股价格为19.8 元(摊薄后)。综合两项业务,公司目标价为58.8 元(摊薄后,若按增发前股本计算,对应目标价为72 元),买入评级。

  公司是一家综合性园林绿化企业,提供从园林景观设计、绿化苗木供应到园林绿化工程项目施工、园林养护的产业链一体化园林绿化服务,以地产园林和市政园林的绿化工程项目施工及园林景观设计业务为主。公司未来将扩大园林景观设计业务和绿化苗木种植业务规模,以增强业务协同效应,强化产业链一体化经营优势。

  随着房地产投资完成额的增长和城市化进程的不断推进,地产园林的市场容量和园林绿化的市场规模将继续扩大。此外,铁路绿化里程、公路绿化里程、水土保持及生态工程投资、矿山地质环境治理投资持续增长,生态修复成为园林行业新的增长点.l 公司品牌、跨区域经营优势显著,已形成设计施工一体化模式。

  公司品牌优势显著,与大客户建立了长期稳定的合作伙伴关系;在全国范围内设立分公司开展业务,跨区域经营能力出众;下设专业的设计院,形成设计与施工一体化模式;拥有雄厚的专业方面技术和人才优势。

  参股雄猫软件,为互联网金融生态储备信息化系统能力支撑。雄猫软件位列国内互联网金融系统和大数据分析服务商第一梯队,具备个性化系统定制实力,已为298家P2P网贷、股票配资、金融理财APP、众筹平台提供信息化系统支撑和管理服务。雄猫软件小而美,核心小组成员均履历卓越并在行业深耕多年,成立仅半年时间即实现盈利收入202.84万元,净利润43.04万元,并随互联网金融的井喷式发展呈迅速增长态势。汉鼎股份（300300）本次参股雄猫软件,有望充分的发挥其在P2P、众筹等领域的行业积淀,为公司互联网金融生态的搭建注入雄厚技术资源,推动公司P2G、消费贷等平台建设、多元化手机APP迅速上线,抢滩互联网金融市场。

  整合平台资源,挖掘数据价值:雄猫软件在搭建多方互联网金融平台的同时,也参与平台的运营管理,借此积累了庞大的交易流水、投资方、贷款方等底层金融大数据,并构建大数据分析模型、积极招纳大数据分析团队。

  我们认为,雄猫软件未来在汉鼎的互联网金融生态体系中,不仅扮演信息化系统提供商的角色,还将承担金融大数据分析运营重任:一方面,雄猫软件正与慢慢的变多的第三方支付、精准营销等平台深入合作,数据流量不断扩容;另一方面,我们预判伴随着汉鼎的互联网金融生态的落地,C端用户有望享受P2G投资、消费贷款、财富管理、个人征信等一站式金融服务,大量的优质数据将在体系内留存。在雄猫软件的鼎力支持下,汉鼎金融体系的大数据价值将充分被挖掘,进而衍生出更多新的商业模式。

  互联网金融生态首棋落子,后续战略部署值得期待,维持推荐评级。本次投资雄猫软件,打响了汉鼎互联网金融布局第一枪。我们判断,在公司衔结G端、C端资源,加速P2G、消费贷业务开展的基础上,有望逐步向P2P、个人征信、互联网券商、互联网保险等领域全面延伸,打造综合“互联网金融生态”,其后续的战略部署值得市场期待。从安全边际方面来看,公司在手智慧城市订单饱满,奠定业绩高增长基础,加之互联网金融生态喷薄欲出,价值亟待重估。预计2015-2017年EPS为0.27元、0.41元、0.67元(权益实施后),近期公司股票价格大幅调整,建议积极布局

  1.增资控股宝通工程,进军输送系统总包服务千亿级蓝海市场此次宝通工程增资完成后宝通带业（300031）占 57%股份,博帆实际控制人谭柏民父子占股43%。双方都同意以宝通工程作为实施智能输送系统总包及供应链服务的主体。博帆及宝通工程原股东承诺,在增资完成后至2015年12月底前,宝通工程将承继博帆在输送系统总包服务中涉及的所有业务合同、资产设备、人员、技术专利,并承诺不在宝通工程以外的主体从事相关业务。

  智能物料输送系统总包服务为千亿级别蓝海市场,标的企业为国内唯一运营商。目前国内的输送机总长度约30万公里。钢铁冶炼、水泥建材、能源、矿山、港口码头等行业为主要下游客户。根据目前行业中等水准,每公里输送带需要10人以上来维护,人力成本极高,加上输送系统的检修以及备件更换费用,每年总的维护费用大约在80-90万/公里。预计国内每年的输送系统维护费用预计就超过3000亿。国外市场由于对输送系统更为科学和广泛的应用,市场容量更为广阔。

  目前我国输送系统维护存在智能化程度低、人力资源消耗多、物料损耗高等问题。专业、高效的输送系统总包服务存在强烈的市场需求。通过智能物料输送总包服务,下游企业可将输送业务外包给专业企业运作,从而节约成本。

  输送系统是集化工材料、机械、电气、智能化等多专业于一体的系统,专业跨度大,对技术的综合应用能力有一定的要求极高。目前国内输送系统总包服务尚未需要相关资质,但随市场的成长,行业标准和规范将陆续出台。作为目前国内唯一的相关运营商,公司也将积极参加有关标准的制定。

  优势互补,快速切入。博帆实际控制人谭柏民在输送系统总包服务业有12年的行业经验,其控股的江阴博帆为国内领先的亦是唯一能够给大家提供工业物料输送系统总包服务的运营商。目前博帆总包业务中,负责实施维护的输送机总长近60km,每年累计输送物料近2200万吨,年产值5000万元,下游客户集中在钢铁行业。同时公司很早就开始海外布局,我们预计海外市场业务布局也将逐步开启,公司有望成为全世界领先的输送系统总包服务商。

  而宝通带业为输送带制造的领军企业。凭借多年的沉淀,公司积累了众多优质客户。其中钢铁、水泥、煤炭、港口、电力的有突出贡献的公司至少一半都为公司客户,覆盖生产总值超万亿。宝通带业利用自身的技术和客户优势,结合宝通工程丰富的输送系统总包服务经验和技术,能够迅速切入总包市场。从行业了解的情况去看,输送系统总包服务由于人才、技术等壁垒极高,净利率一般在15%-20%之间,盈利能力较强,有望成为公司未来主要的业绩爆发点。

  宝通工程还将开发物料输送智能综合管理操作系统,在智能输送信息化、输送线路实时在线监测、物料堆垛料场立体管控、输送现场自动化改造、供应链管理现代化等方面加大投入,打造智能输送与供应链管理平台,最终涵盖所有的输送带系统客户,同时进入海外市场。

  随着总包业务的发展,宝通将组建1.0版本的工业输送总包服务网络站点平台。宝通将从输送系统总包的总服务商、标准制定者、供应链金融组织者着手,引进各个模块的优势服务商共同参与输送总包服务;同时逐步推进到工厂其他的现代化改造上,最终将成为智慧工厂的平台服务商、标准提供者。

  随着公司业务的升级转型,公司制定了更高的发展的策略。一方面公司围绕主业积极向供应服务商型企业转型升级,另一方面,积极培育新业务。公司先后投资设立了全资子公司无锡宝通医疗投资有限公司,参股设立了“宝通辰韬”产业并购基金,布局医疗健康产业。

  为更好的贯彻公司上述发展的策略,公司拟将名称从“无锡宝通带业股份有限公司”变更为“无锡宝通科技股份有限公司”,并向交易所申请将证券简称由“宝通带业”变更为“宝通科技”。

  预计未来医疗产业布局将逐步落地,正式进军医疗健康产业,实现“主业+医疗”的多元发展。

  我们预计公司2015-2017年EPS分别为:0.23、0.30、0.37元。公司为橡胶输送带的领军企业,此次进入工业散货物料输送系统总包服务千亿蓝海市场,将实现公司对现有主业的升级迭代,同时积极布局医疗健康产业,未来将实现主业+医疗的多元发展。给予“强烈推荐”评级。

  启动非公开发行:奥瑞金（002701）公告拟向上海原龙、嘉华成美、嘉华优选、九泰基金拟设立的资产管理计划、民生加银拟设立的资产管理计划、建投投资、管理团队拟设立的合伙企业非公开发行股票,总数不超过10869.6 万股,募集资金总额不超过25 亿元,扣除发行费用后将全部用于补充公司流动资金。发行价格为23.00 元/股,锁定期三年。

  定增将加速公司产业整合及新业务布局:公司以“综合包装解决方案提供商”的战略目标,在保持和深化与核心饮料罐客户的合作伙伴关系的同时,拓展和培育其他三片及二片客户。本次非公开发行募集资金将全部用于补充流动资金,一方面可满足公司业务规模扩张增加配套运用资金需求,更好地向客户提供品牌策划、包装设计与制造、灌装服务及信息化辅助营销服务等一体化综合包装解决方案,推进公司发展的策略的实施;另一方面更有助于公司加大对包装产业的整合及体育等新业务布局,通过并购实现跨越式发展,分享产业盛宴。

  参股永新股份,拓展大包装:公司与五道口创新基金、嘉华原龙基金、蔚然基金、嘉华成美作为一致行动人对永新股份（002014）实施股权战略投资,截至6 月19日共持有永新股份总股本15.06%。公司践行“综合包装解决方案提供商”战略目标,从金属包装向塑料包装延伸,将提升对客户的一体化服务能力。公司与永新股份有望在包装业务方面形成协同与互补效应,逐渐增强两家公司现在存在客户的粘性,创造新的市场机会和利润增长点,增强双方的核心竞争力。

  后续看点多,维持看好:公司立足于金属包装,与红牛等核心客户的合作伙伴关系稳固,随着原材料马口铁价格的下跌带来的成本红利、以及工艺改进和内部增效,毛利率稳步提升,业绩有望保持稳健增长。后续公司一方面在包装产业整合方面着力,公司已公告与北京汉富、西藏安科共同设立产业基金,在包装横向、产业链纵向寻求优质整合标的,探索包装一体化商业模式创新;另一方面借助红牛在体育产业的深厚资源,在国家政策大力推动的背景下,在中国体育资源市场化、国际体育资源本土化、传统媒体与新兴媒体融合发展的产业战略机遇中,寻求新兴起的产业突破,培植公司新的利润增长点。